در بررسی سوآپ ارز کراس باید بگوییم که تبادل ارز در فارکس شاید در نگاه اول موضوع ساده‌ای به نظر برسد، ولی مفاهیم و اصطلاحاتی دارد که شاید همه با آنها آشنا نباشند. این مفاهیم شاید سخت بنظر بیاید ولی زمانی که با تعریف آنها آشنا شویم، دیگر آن پیچیدگی را ندارد. یکی از این مفاهیم سواپ ارز متقابل (Cross Currency Swap) است.
سوآپ، به معنای معاوضه، مبادله پایاپای، معامله و خرید و فروش به صورت متقابل است و به عبارت بهتر یک مفهوم دو طرفه است. سواپ به بیانی ساده به مبادله نقدینگی در آینده به موجب قرارداد از پیش تعیین شده گفته می‌شود. اما اینکه سواپ کراس کارنسی به چه معناست و روش کار آن به چه صورت است؟ چیزی است که در این مطلب قصد بررسی آن را داریم. حتما تا انتها همراه ما باشید.
سوآپ ارز کراس به چه معناست؟
سوآپ ارز کراس همانطور که در مقدمه اشاره کردیم به معنای توافقی میان دو طرف برای مبادله ارزها است. در طول مدت سوآپ، پرداخت بهره به‌صورت دوره‌ای، و اصل پول در مبدأ و سررسید مبادله می‌شود.
درواقع سوآپ ارز متقابل یک محصول فرابورس یا (OTC) است که در قالب توافقی میان دو طرف برای مبادله پرداخت‌های بهره و اصل پول به دو ارز مختلف انجام می‌گیرد. در سوآپ کراس کارنسی، پرداخت بهره و اصل پول به یک ارز با پرداخت اصلی و بهره به ارز دیگری مبادله می‌شود. پرداخت بهره در طول مدت قرارداد در فواصل زمانی ثابت رد و بدل می‌شود. بناربراین سوآپ ارزهای متقابل قابل تنظیم است و می‌تواند شامل نرخ بهره متغیر، ثابت یا هر دو باشد.
سوآپ ارز متقابل چگونه کار می‌کند؟
نحوه کار کردن سوآپ ارز کراس، مبتنی بر مزایای استقراض است. وام‌گیرندگان می‌توانند با ارز داخلی خود کمترین هزینه وام را دریافت کنند، ولی برای استقراض ارزهای خارجی با هزینه بالاتری مواجه خواهند شد. بنابراین، کارکردن سوآپ ارز متقابل به این صورت است که یک طرف مقابل از یک کشور خارجی پیدا شود که بتواند با نرخ سود داخلی خود وام بگیرد. در همان زمان، طرف اول هم با نرخ داخلی خود وام می‌گیرد و بلافاصله دو طرف تعهدات بدهی خود را مبادله می‌کنند.
به عنوان مثال فرض کنید که طرف کانادایی برای گرفتن دلار کانادا نسبت به طرف آمریکایی مزیت نسبی (مثل نرخ بهره کمتر) دارد، اما او می‌خواهد دلار آمریکا بگیرد. در عین حال طرف آمریکایی برای گرفتن دلار آمریکا نسبت به طرف کانادایی از مزیت نسبی برخوردار است، درحالی که می‌خواهد دلار کانادا بگیرد. حال این دو طرف می‌توانند وارد یک سوآپ ارز کراس (Cross Currency Swap) بشوند و هردو از نرخ بهره مناسبی بهره ببرند.
بانک سوآپ چیست؟
در واقعیت، پیدا کردن طرف مقابلی که به همان میزان و مقدار ارز خارجی طرف اول را بخواهد، بسیار سخت است. به همین جهت، به طور معمول یک بانک سوآپ به عنوان واسطه وجود دارد. درحقیقت وظیفه بانک سوآپ این است که مطابق با نیازهای شما و برای تسهیل تبادل نقدینگی و پذیرش ریسک، در یافتن طرف مقابل، به شما کمک می‌کنند. البته این بانک‌ها نیز درمقابل این خدماتی که ارائه می‌دهند کارمزد دریافت می‌کنند. البته این کارمزد باید از میزان تفاوت بهره بین دو ارز کمتر باشد. در غیر این صورت، طرفین هیچ انگیزه‌ای برای برای ورود به مبادله پیدا نمی‌کنند.
مزایای استفاده از سوآپ ارز کراس
استفاده از سوآپ ارز کراس مزایای متعددی دارد که در ادامه به برخی از آنها اشاره می‌کنیم.
- کسب سود از معامله
بارزترین مزیتی که استفاده از سوآپ ارز متقابل دارد این است که می‌توان با نرخ کمتری نسبت به نرخ خارجی موجود استقراض کرد.
- حذف آسیب‌پذیری ارز
یک روش جایگزین برای دریافت نقدینگی ارزی، وام گرفتن ارز داخلی و مبادله نقدینگی به نرخ روز (نرخ ارز جاری) است. ریسک استفاده از چنین روشی، وابستگی به نرخ روز است. اگر نرخ روز نوسانات نامطلوبی داشته باشد، ممکن است در نهایت طرف وام گیرنده بسیار بیشتر از زمانی که وام گرفته بود، پرداخت کند. با سوآپ ارز متقابل، طرفین می‌توانند نرخ مبادله را به نرخ اصلی پیوند بزنند، بنابراین نقدینگی مشخص است.
کلام پایانی
در انتها باید بگوییم که سوآپ ارز کراس درواقع یک راه حل موثر برای پوشش ریسک در بازار فارکس است. البته شاید معامله گرانی که معاملات کوتاه مدت می‌کنند خیلی علاقه‌ای به استفاده از این مورد نداشته باشند. ولی به طور کل سوآپ ارز متقابل درمقیاس بین‌المللی بسیار برای شرکت‌های بزرگ و تریدرهایی با حجم معاملات بالا مناسب است.
بدون دیدگاه